近日，A股游戏企业杭州电魂会聚科技股份有限公司（603258 SH，以下简称“电魂会聚”）裸露2025年功绩预报，瞻望归母净利润损失1.6亿至2.3亿元，创下上市以来最差功绩。比巨亏更引商场热议的，是中枢科罚层在公司功绩探底、转型要津期的密集减抓，半年套现超2亿元，虽以“自己资金需求”为由，却激发投资者对公司出路的浓烈担忧。
这场减抓潮始于2025年7月，呈现中枢主导、抓续加码的特征。董事长兼CEO胡建平领先减抓，7月至10月累计抛售486.92万股，套现约1.01亿元，抓股比例从9.63%降至7.66%。
客岁9月，董事余晓亮裸露计较减抓约391.81万股，瞻望套现8259万元；客岁12月至本年1月，胡玉彪、余晓亮再度减抓计算169.87万股，波及金额3202万元。
概述来看，2025年7月至2026年1月，中枢科罚层累计套现粉碎2亿元，造成“组团减抓”态势。在功绩敏锐节点的聚会套现，未免让商场质疑高管或提前预判功绩恶化，对转型出路短缺信心。
高管减抓的背后，是电魂会聚抓续恶化的筹画基本面。凭据1月21日晚间，电网会聚发布的2025年功绩预报显露，黄金城公司客岁瞻望归母净利润损失1.6亿至2.3亿元。
2025年巨亏中枢源于两点：一是全资子公司游动会聚游戏活水大幅下滑，触发2.41亿元商誉减值风险，进一步牵累利润；二是中枢《梦三国》系列等抓续败落，其2024年营收占比达65.27%，但收入较2021年峰值跌幅显赫，2025年上半年端游收入同比下滑33.72%，轻视难逆。
电魂会聚功绩预亏，中枢原因是全资子公司厦门游动会聚主营的《小宝本日子》《华武战国》等游戏充值活水大幅下滑，盈利本领暴减，还触发商誉减值风险。电魂会聚曾分两次收购游动会聚一起股权，造成约2.41亿元商誉，这次瞻望对该部分计提大幅减值，OD体育进一步牵累净利润。同期公司其他存量游戏活水也呈下滑态势，举座功绩承压。此外，公司频年营收、净利抓续大跌，2020至 2024年营收从10.24亿元降至5.50亿元，净利润从4.46亿元缩至 0.54亿元，这与永久依赖单一产物《梦三国》系列关联。该系列 2024年收入3.59亿元，占总营收65.27%，但较2021年5.48亿元的峰值已持续三年下滑。
内容上，公司解脱单一产物依赖的转型屡屡受挫，新品未能造成繁重于。2025年上线的《利害东说念主大作战2》热度好景不常，《卢希达发源》商场反响冷淡。
值得一提的是，近期多家A股游戏公司实控东说念主、大鼓励减抓。2025年11月24日，星辉文娱（300043 SZ）裸露实控东说念主陈雁升偏激一致举止东说念主陈冬琼的减抓计较，两东说念主拟于2025年12月16日至2026年3月15日，以聚会竞价或巨额交游计算减抓公司不超3600.31万股股份，占总股本2.90%，其中陈雁升拟减抓2%、陈冬琼拟减抓0.90%，减抓原因为个东说念主资金需求。该计较落地后，陈雁升于2025年12月30日至2026年1月9日减抓567.59万股，均价6.01元，套现约3411.22万元；陈冬琼于2026年1月9日减抓1117.34万股，均价6.25元，套现约6983.38万元。两东说念主计算减抓1684.93万股，套现超1亿元。
竣工天下实控东说念主池宇峰于2025年11月28日裸露减抓预裸露公告，拟因自己资金需求减抓不超公司总股本1.70%的股份，该计较于2026年1月认真落地实行。本次减抓分两笔完成，1月5日池宇峰通过聚会竞价、巨额交游计算减抓686万股，占总股本0.35%，其及一致举止东说念主抓股比例从32.35%降至31.99%。1月7日至21日，其再度通过两种花式减抓1954.26万股，占总股本1.00%，抓股比例进一步降至30.99%。两笔减抓计算2640.26万股，计算套现数亿元。
值得一提的是，上述公司与电魂会聚情况相同，当今正处于业务颐养期。中枢科罚层在公司在此转型要津期的密集减抓，将激发投资者了对公司出路的担忧。
采写：南王人N视频记者 石力OD体育
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